产业链成本现多米诺骨牌效应 化工品未来走向尚难预期

　　中国化工网昨天提供6月资源、化工品涨幅榜中透出的信息：在过去一个月中，资源性能源产品涨幅惊人，尤其是煤炭凭借单月30%的涨幅令其他下游产品望洋兴叹。与此同时，汽油批发价上月小幅上调，柴油批发价则小幅回落，而化工品中的甲醇遭遇“过山车”行情。

　　“只要看到6月份原油、成品油乃至电价的波动就可知，煤炭涨价是情理之中的。未来，原油和煤炭甚至天然气必然呈现动态的平衡。”中国化工网资讯行情总编刘心田对本报记者表示，仅从市场因素考虑，煤炭价格仍有较大上涨空间。

　　另外，上月汽油的批发价有小幅上调，柴油批发价则小幅回落，而6月20日成品油零售价的调整并未能过多影响汽柴油批发市场，主要原因在于该市场已在4、5月份提前升温。值得关注的是，目前我国的成品油市场仍未与国际市场接轨，政策性因素将左右成品油市场的走向。

　　另一方面，从上月的榜单中可见，产业链成本传递压力正日益增加。“上游产品成本或价格增加，势必导致下游产品的成本或价格增加，也就是所谓的多米诺骨牌效应。但就像楼市和股市一样，最后的接棒者也是市场的最终导向。”刘心田说。

　　事实上，整个6月份，化工品的最后接棒并不成功——化纤、橡塑、精细、涂料、农药、化肥等终端市场并没有景气到对成本不敏感的地步，于是有不少产品出现了滞胀甚至下跌。刘心田认为，目前多空双方的博弈多集中在石化、化工产业链的中下游，化工品未来走向尚难预期。

　　榜单数据显示，6月份列化工品涨幅榜前三位的分别是原盐(海盐)、粗苯、原盐(井矿盐)，涨幅分别为36.4%、27.9%、25.0%。

　　值得注意的是，5月份涨势火爆的甲醇在进入6月以后跌得惨不忍睹，跌幅高达23.90%，据榜单最末。对此，刘心田认为是过度投机的后果。“时下甲醇的仓单、电子盘交易十分火爆，也有传闻说甲醇期货即将出台。而油价上涨更加重了贸易商、投机商的投机心态，结果造成5月份甲醇价格的飙升。但下游的甲醛、醋酸甚至二甲醚产业并不领情，在曲高和寡之下，6月份甲醇价格终于迎来了理性回归。”

　　“总体上，盘点6月化工品市场，可发现一个明显的信号：能源、资源对化工市场的影响与日俱增，国内化工行业或许即将面临一次洗牌。”刘心田最后说。

　　中国石油化工工业协会副秘书长冯世良此前在接受媒体采访时曾指出，当前化工业遭遇的困境在于，原油价格刚性上涨带动国内煤、电、气等原材料、环保和劳动力价格加速上升，企业生产成本增加，化工产品利润空间缩小，企业只能靠涨价来缓解压力；而另一方面，由于下游企业集中度低，市场竞争十分激烈，消化涨价能力又十分有限。

上海证券报

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