基本面注定国际油价暴涨


　　2004年以来，国际原油价格持续大幅上涨。进入2008年，国际原油价格又不断创出历史新高，1月2日，纽约商品交易所原油期货价格首次突破100美元/桶，目前国际油价已经超过120美元/桶。虽然美元持续贬值、地缘政治风险、投资基金炒作等因素都对2004年以来的油价持续上涨产生很大影响，但更值得关注的是国际石油市场供求基本面所发生的重大变化。

　　全球石油需求仍处于较快增长阶段

　　国民收入增长前景与石油价格变化趋势是影响未来世界石油需求增长的最主要因素。有关实证研究表明，国民收入增长会带动石油需求的较快增长，而石油价格上涨后，石油需求的调整则具有滞后性。由于发达国家经济仍将保持稳定增长，一些发展中大国正处在经济起飞和工业化的中后期阶段，加上国际产业转移的结果，使一些高耗能行业更多地转移至这些国家，因此，在一定时期内，石油消耗仍将有较快增长。综合考虑石油需求变化对收入变化和油价变化的反映，可以预测，未来10年全球石油需求增速仍然较高。

　　目前日本、西欧等发达国家石油含税价格已处于较高水平，在燃油技术指标等方面也走在前列，这些国家进一步提高石油利用效率的空间相对有限。未来石油效率提升和节油的重点在全球石油消费量最大的美国和全球石油需求增速较快的发展中国家。提高石油效率的基础是燃油装置的改造和更新，而改造和更新燃油装置不仅需要新的投入，也需要较长时间才能完成。按照主要燃油装置平均6～8年的更新周期测算，即便美国等国家从现在开始就采取较严格的燃油技术等标准，燃油效率提升的效果也要到2015年左右才能完全体现出来。问题在于，美国和许多发展中国家虽然已开始重视提高石油利用效率问题，但提高石油利用效率方面的实质性措施还相对有限。基于此，2015年之前通过提高石油利用效率节约石油的前景并不乐观。

　　欧佩克具备了再次实行高油价政策的条件

　　从1973年以来国际油价几次大的波动看，在每一次油价达到高峰时，非欧佩克石油产量的快速增长，以及由此带来欧佩克市场份额的下降，是促使油价下降(或油价难以在高位持续)的一个根本原因。第一次石油危机发生后，由于欧佩克成员国对国外石油公司准入的限制，国际石油市场勘探投入的重点转向非欧佩克国家，非欧佩克国家石油产量开始较快增长。20世纪70年代中期至80年代中期，在非欧佩克国家石油产量快速增长过程中，欧佩克为维持高油价不断降低产量，由此造成欧佩克石油产量占世界产量份额由1973年的53%下降到1985年的29%。欧佩克为维持高油价实行减产保价策略的结果是其成员国的石油收入明显减少，进而严重制约了各成员国经济发展。为获得较为稳定的石油收入，1985年6月初，欧佩克提出石油政策要实施战略性转变，从牺牲产量维持高油价转变为优先考虑市场份额。石油政策调整后，欧佩克产量占世界总产量的比例稳步回升，到1992年已回升到39.72%，此后其份额一直在40%左右波动。

　　值得关注的是，非欧佩克产油国受资源储量限制，在第一次石油危机之后勘探开发加速的结果是其剩余可采储量快速衰减，进而导致石油产量在达到高峰后不断下降。如美国石油产量自1986年以来持续回落。英国石油产量自2000年以来也出现了同样情况。

　　根据《BP世界能源统计2006》的数据显示，2002年以来非欧佩克国家(不包括俄罗斯)的石油产量已经绝对下降。不仅如此，同1995年相比，2005年非欧佩克国家(不包括前苏联)的石油探明储量还减少了44亿桶。在国际油价持续上升过程中，非欧佩克石油产量和产量份额的下降表明受资源条件限制，非欧佩克国家通过提高本国石油产量来抑制国际油价上涨的能力正在减弱，即欧佩克来自非欧佩克产油国的竞争威胁正在变小。虽然从全球资源总量看，2030年之前并不存在资源短缺的问题，但由于全球石油供给结构的变化，欧佩克已经具备了再次实行高油价政策的条件。

　　短期内石油替代产品的发展难以降低国际油价

　　国际油价大幅上涨为发展石油替代产品创造了有利条件。未来10年，各国重点发展的石油替代产品主要是天然气和燃料乙醇等，但这些石油替代产品的发展短期内难以对降低国际油价产生重大影响。

　　虽然各国普遍把天然气作为未来重点发展的能源产品，但通过发展天然气抑制石油价格上涨的前景并不乐观。第一，天然气价格与国际油价的联动性日益增强。由于2004年以来国际原油价格大幅上涨，原有的以固定价格(或相对固定价格)为特征的天然气长期贸易合同开始逐步转向与石油价格变化联动，这意味着天然气价格与石油价格变化具有同步性，而非竞争性。第二，世界天然气探明储量集中在少数国家，欧佩克成员国天然气储量占全球探明储量的比例为50%，俄罗斯的探明储量所占比例则达到27%。在资源被少数国家掌握，且大多数天然气资源大国也是石油资源大国的背景下，从这些国家收益最大化角度出发，天然气资源大国不可能将天然气价格定在较低的水平上。

　　目前在石油替代产品方面，石油消费国比较重视燃料乙醇等项目的发展，并在政策上给以很大支持。但燃料乙醇、生物柴油等石油替代产品不论在规模上、还是成本上，都处于劣势。以粮食为原料的燃料乙醇的生产还带来了全球粮食供求和价格的变化，加之生产燃料乙醇本身需要耗费大量的能源，以粮食为原料生产燃料乙醇综合效益并不高。

　　综上所述，由于全球石油需求仍将保持较快增速，欧佩克已具备再次实行高油价政策的条件，加之天然气等石油替代产品的发展难以有效降低国际油价。可以判断，2004年以来国际油价持续上涨不仅是短期供求失衡及投机炒作的结果，还具有转折性特征，国际石油价格已开始进入新一轮高价期，2015年以前国际原油价格将在高位波动。当然，一旦石油替代产品发展方面取得重大突破，或者非欧佩克国家有新的重大石油发现等新变化，高油价的趋势就会被打破，因此应密切跟踪石油生产和消费领域的新变化以及石油生产大国和消费大国的重大政策调整。

　　对未来我国石油供求状况的基本判断

　　目前我国虽然是全球第五大石油生产国，但由于资源条件所限，石油产量持续稳定增长的可能性很小。国土资源部的统计表明，截至2006年年底，全国石油剩余经济可采储量①20.43亿吨，天然气剩余经济可采储量24490亿立方米。2006年，我国石油新增探明经济可采储量1.72亿吨，天然气2935.71亿立方米。统计结果还表明，2006年，全国石油勘查新增探明地质储量9.49亿吨，同比下降1.6%；新增探明技术可采储量1.95亿吨，同比增长10.8%。1990年以来我国石油储采比一般在14～15之间，2006年石油储采比为11，储采比有所下降。事实上，我国产油量最大的两个油田——大庆油田和胜利油田都已经进入开采的中后期，不仅含水率越来越高，开采成本上升，而且产油量已开始下降。虽然西部(主要是新疆)和海上油田的产量上升较快，但增长的产量基本被大庆油田和胜利油田下降的产量所抵消。目前，国内石油业对未来5～15年国内石油产量的判断基本一致，认为到2020年我国石油产量大体在1.8亿吨左右，国内石油产量峰值可能在2015年前后出现，峰值产量在2.0亿吨左右。

　　国内外不同研究机构和学者对未来5～15年我国石油需求情况进行了预测，但由于预测时间、考虑因素等的差异，对未来石油需求预测的具体数量并不一致，总体来看，越早期的预测，对未来需求量的预测值越低，如2000年前后对2020年中国石油（爱股,行情,资讯）需求的预测值一般在4亿吨左右。近三年的预测，对2020年中国石油需求的预测区间大体在4.5亿吨～6亿吨的范围内。

　　虽然对未来石油需求预测的结果存在差异，但对未来5～15年国内石油产量增长前景的高度认同表明有一个结论是不会引起争论的，即未来我国新增石油需求将几乎全部要通过进口解决，未来我国的石油对外依存度呈稳步上升趋势，保守估计到2020年我国石油对外依存度将超过60%，这也意味着国际石油价格变化将对我国经济产生较大影响。

　　政策建议

　　对国际石油价格变化与经济增长变化之间关系的研究表明，石油价格上涨并不必然造成石油进口国经济增长率的下降或经济衰退，真正会对其经济增长产生较大负面冲击的是因石油供给冲击所造成的油价大幅上涨。我国自1993年成为石油净进口国以来，石油进口依存度逐步提高，这也意味着一旦发生供给领域的较大冲击，油价上涨对经济的冲击性将增强。基于本文对近中期国际原油价格进入高价期的判断，在欧佩克剩余生产能力有限、非欧佩克国家受石油资源限制难以实现产量的大量增加的背景下，地缘政治局势的不稳定意味着近中期内中国面临来自供给领域冲击的可能性正在增大。还需要关注的是，从IMF对商品进口来源结构的比较表明，在IMF所划分的类别中，2004年同1981年相比，中国是唯一一个从燃料进口国的进口份额上升的国家。而且，由于中国石油需求正处于快速增长期，这一趋势短期内还难以逆转。而我国较高的对外贸易依存度意味着因供给冲击造成的高油价风险所带来的传递效应会进一步增强。

　　基于国际石油市场供求基本面的变化，为有效应对近中期的高油价风险，我国亟需在政策上做出积极调整，建议进一步完善相关政策。主要包括：

　　一是进一步推进经济结构调整，建立节能型的结构，不断提高国内产业竞争力，从根本上增强应对高油价风险的能力。从国际经验看，日本在第一次石油危机后经济结构调整的成效使日本成功应对了第二次石油危机，而日本在第二次石油危机时的经济良好表现与其汽车等行业竞争力的提升有直接关系。

　　二是建立和完善有利于节油的政策体系。包括提高燃油效率和完善石油产品的价格及税收政策。从国际经验看，在两次石油危机之后，交通运输部门石油消费的增长是石油消费大国消费增加的最主要原因。2002年以来中国汽车工业的发展速度明显加快，由此也带动了我国石油消费的快速增长。从未来发展看，我国石油消费增速最快的部门仍然是交通运输业。由于国内汽车燃油效率与国际先进水平还有相当差距，应逐步提高燃油技术标准，抑制石油消费的过快增长，减少对进口石油的依赖。同时，要加快完善国内石油价格形成机制和涉油税收政策，重点是建立与国际油价变化实时接轨的国内成品油价格形成机制和出台燃油税政策。为使社会各界能够对未来价格改革和税收政策调整具有明确预期，建议及早公布石油价格形成机制改革和实施燃油税政策的整体方案及实施进度安排，同时注意政策公布时间应与正式实施时间间隔6～12个月左右，使企业和消费者能够据此做好各种应对方案，减少油价波动对国民经济的冲击。

　　三是继续加大国内勘探开发力度，提高油气资源开发利用效率。我国是石油生产大国，也是世界上石油需求增速最快的国家之一，国内石油储量的增长不仅有利于提高国家石油安全保障程度，而且有助于抑制国际油价的大幅上涨。冀东南堡油田的发现表明我国石油勘探开发的潜力仍然很大，应继续加大国内勘探开发力度，提高油气资源的开发利用效率，发挥国内油气资源的基础性保障作用。由于国内油气资源品位较差，地质条件复杂，要实现国内石油储量和产量的增长，出路在三个方面：一是要加大勘探资金投入，二是要实现勘探理论的突破和技术上的创新，三是要提高石油资源的采收率。为此，要制订相应的石油政策，保证石油勘探开发投入的增加、勘探理论突破和技术创新以及石油资源采收率的提高。

　　四是适当加快我国石油战略储备进程。由于全球石油剩余产能不足，一旦出现地缘政治局势变化等突发因素，短期石油供给不足的风险将会加大，宜通过适当加快石油战略储备等方式做好应对准备。

　　五是重视与产油大国形成更紧密的利益联系，在我国石油行业对外开放和对外合作中，要重视与主要产油国石油公司在石油加工等领域的合作，使产油大国能够与我国形成更加紧密的利益共同体，更有效地保障我国石油供应安全。

　　六是着眼于中长期发展需要，对兼具规模性和清洁性特征的石油替代产品发展给予重点支持，如加大对天然气水合物研究等工作的支持。 　

《中国经济报告》

　　(作者系国务院发展研究中心市场经济研究所研究员)

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