越南经济危机 恐三路波及神州

　　金融界网站6月11日消息 据《香港经济日报》报道 越南的货币危机发展至今，尽管一般相信越南经济尚未至落到全面崩溃的地步，但综观亚洲新兴市场的现况，有太多与越南相似之处，稍一不慎可能落入越南式窘局。

　　倘掀金融风暴 热钱势撤走

　　亚洲国家面对的处境相似，这包括高油价下，亚洲各国因进口货值大幅增加，导致国际收支恶化，正削弱央行捍卫汇价的能力。此外，尽管面对高通胀，但不少亚洲新兴市场利率仍远低于通胀率，未能有效抑制通胀预期。

　　中金首席经济师哈继铭昨指，一旦周边新兴市场“扛不住”通胀而出现经济动荡，中国也难独善其身，他料周边动荡将经由金融市场、对外贸易及投资收益三渠道，冲击中国。

　　哈继铭解释，从对金融市场的影响而论，只要有国家发生金融风暴，整体新兴市场的风险溢价将提高，令较谨慎的海外投资者选择全面撤离新兴市场。

　　在对外贸易方面，他指出，金融市场的不确定性增加，亦会打击企业投资和消费信心，减慢经济增长。加上若其他亚洲国家货币贬值，会使中国货品相形之下较昂贵；其他新兴市场货币贬值，亦使中国出口货品的竞争力减弱，减慢中国出口的增长。另一方面，中国企业因在越南及其他亚洲新兴市场拥有投资，这些国家的货币贬值，将使以人民币计算的投资收益减少。

　　恐出口竞争力降 投资收益减

　　越南危机发展至今，一般仍相信，越南盾最终遭到国际炒家狙击的机会不大，越南经济也未至陷入全面崩溃的地步。

　　不过，高盛首席中国经济分析师梁红昨发表的报告指，中国应记取越南的教训，就是不可让货币低估过久。她指出，像中国近年经历的一样，经济上的大跃进为越南带来大量而持久的外资流入，并构成实质汇率升值的压力。

　　梁红指出，像不少其他亚洲国家，当外资源源流入，越南宁可承担大规模的外汇买盘，也不愿让越南盾的名义汇率升值。但央行在买外汇、沽越南盾，并导致货币供应大增之时，却未能及时在市场抽走资金，导致信贷规模迅速扩大(2007年按年信贷增长为54%)，因而引发巨大通胀压力。
　　
金融界网站

环商声明：本文内容纯属作者个人观点，与环商数据无关。对本文以及其全部或部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。