全球拉响通货膨胀警报 各国央行升息预期上升

阴霾密布的全球股市昨天终于暂时告别集体下跌，出现了涨跌互现的景象。

至截稿时，德国DAX指数已上涨0.1%。不过，通货膨胀的警报并未因资本市场的短暂企稳而解除，世界银行、美国银行等机构发布的报告仍充斥着对未来的不乐观预期。为此，各国央行纷纷出手“救火”。在忧虑情绪的策源地———通货膨胀率高达25%的越南，该国央行昨日更是将基准利率一次性上调了200个基点。

11日当天，亚太市场上，除上证指数下跌1.57%、香港恒生指数收盘下跌0.2%外，日经225指数、澳大利亚基准S&P/ASX200指数和新加坡海峡时报指数收盘分别上涨1.2%、0.6%和0.5%；欧美市场上，至截稿时，法国CAC指数、德国DAX指数和英国金融时报指数仍分别下跌0.17%、0.1%和0.28%，道琼斯指数则上涨0.08%。

通胀形势依然严峻

不过，来自全球各大银行和权威机构的研究报告显示，摆在各国政府面前的宏观调控任务依然艰巨。美国银行跟踪调查24个大型发展中国家后指出，目前，这些国家无一能够实现原定的通货膨胀目标。惠誉国际评级更估计，上述国家的通货膨胀率已经倒退回了2002年的水平。

与此同时，世界银行也发布报告称，发展中国家的经济增长已呈现出下行的风险，其今年的GDP增速将放缓至6.5％。此外，2007年下半年，国际能源和粮食交易的名义价格上涨了25％，大宗商品价格的高涨令人担忧。世界银行银行的担忧绝非杞人忧天。

就在本周二（10日），芝加哥玉米期货连续第四个交易日创出新高。同一天，美国农业部公布的6月份农产品月度供需报告则下调了今明两年的美国玉米和大豆库存预期。

短期不可能明显改变

在其他市场上，市场的忧虑情绪继续蔓延。昨天，越南盾/美元的官方汇率大幅下跌2%，触及纪录低点。在多数经济学家看来，越南盾恰恰是越南金融危机“外泄”的最后一道防线。

眼下，世界各国尤其是亚太国家政府已无法对越南风雨飘摇的金融形势坐视不理。本周二，越南央行宣布，为防止美元囤积现象，将把越南盾贷款最优惠利率从12%上调至14%。同时，越南政府还于当天宣布将越南盾贬值2%，以抵御国际炒家的狙击。

同一天，为了抑制通胀，俄罗斯央行决定将贷款利率从10.50％提高到10.75％，并从7月1日起将存款准备金率从4.5％一举提高到7％。几乎是同时，泰国、印度和韩国等国的中央银行纷纷出手，集体干预外汇市场，抵制通货膨胀忧虑带来的美元升值和外资外逃态势。

不过，面对这一切，美联储主席伯南克毫不客气地称，随着美元上涨，东亚还会面临更大的抛售压力。

首先响应伯南克的是前摩根斯坦利亚太区经济学家谢国忠(博客 谢国忠吧)。谢国忠昨天表示，越南的问题已经进入了恶性循环，如果治理措施不到位，情况会继续恶化。并且，美国失业率已经从5.1%上涨到5.5%，指望美国经济避免衰退是不现实的。“中国（对通货膨胀）抱有希望，不想加息，只靠提高准备金率和发行央票来控制货币总量是不现实的。”

“看中国粮食价格、原材料价格、工资涨幅就可以知道，短期内通胀不可能有明显的改变。”谢国忠认为，目前中国的通货膨胀已难以控制，现在首先要保护百姓的财富，其次要放开物价管制，其次要把钱拿出来补贴低收入人群。

各大央行暗示升息

荷兰商业银行(ING Bank)驻阿姆斯特丹的经济学家马丁·范·弗利特(Martin Van Vliet)称：“各大央行已将工作重点转往抑制通胀水平，它们对长期通胀预期的上升发表了一致的言论。”

投资者对各大央行升息的预期上升，原因是美国、拉美、欧洲和加拿大等国家和地区的央行理事均将更多注意力集中在物价上涨问题上，而不是经济的走软。欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)6月5日称，该行最早可能将于下个月升息，原因是报告显示欧元区通胀上升速度达16年高点。

美国投资者、分析师和交易商提高了美联储将会升息的预期。自去年9月份以来七次降息后，美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)6月9日暗示，美联储将不会再采取降息措施。他表示，央行理事将“强烈抵制”通胀预期的上升，并补充称上个月美国经济“大幅滑坡”的风险减弱。 (本文来源：东方网 作者：东方早报_孙晓旭)

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