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平安证券：中国电信业必须尽快重组
网易科技讯 5月14日消息，据香港媒体报道，平安证券发表研究报告表示，２００７年，中国移动 （００９４１）继续保持一枝独秀，其它三家运营商则处于停滞甚至下滑状态。２００５－２００７年四大运营商中，中国移动在用户发展状况、语音业务发展状况和增值业务发展状况各个方面表现杰出，其它运营商则相当被动。严酷的现状表明，中国电信行业实际上已经处于一种困局状态，国家必须作出某种变革的决策。
报告表示，该行认为重组的时间已经相当紧迫，继续拖延对整个产业打击相当大。不但中国电信（００７２８）等三家运营商对扭转竞争劣势无能为力，中国移动发展ＴＤ－ＳＣＤＭＡ也缺乏压力，３Ｇ进程的严重落后损害了产业发展的利益，并且也将危及ＴＤ－ＳＣＤＭＡ的未来。
报告表示，长期而言，用户将从２Ｇ向３Ｇ迁移，而中国的迁移速度有望较高。中国电信运营市场将逐步进入差异化竞争时代，竞争手段将多样化。３Ｇ时代增值业务蓬勃发展，有望遏制ＡＲＰＵ的下降趋势。移动宽带互联网逐步成形，移动运营商价值无限。该行认为竞争的天平有望向ＷＣＤＭＡ运营商倾斜，中国联通将受益于此。
报告表示，结合联通在不重组情况下的估值和重组情况下的短期受益及长期趋势，该行认为现阶段联通Ａ股（沪：６０００５０）合理价格中枢为１１﹒９元人民币，该行继续维持“强烈推荐”评级。
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